Uanset om du overvejer at sælge din virksomhed, optage en investor, eller blot vil kende dens økonomiske styrke, er det vigtigt at forstå, hvordan en værdiansættelse af virksomhed fungerer. I denne guide gennemgår vi, hvordan man beregner virksomhedens værdi, hvilke metoder man kan bruge, og hvad du skal være særligt opmærksom på.
Hvad betyder værdiansættelse af virksomhed?
En værdiansættelse handler om at fastsætte, hvad din virksomhed er værd på markedet. Det er et skøn, der tager udgangspunkt i virksomhedens økonomi, aktiver, gæld, fremtidsudsigter og markedsposition.
Formålet med værdiansættelsen afhænger af situationen. Typisk foretages den, når:
- En ejer vil sælge sin virksomhed
- Der skal optages en ny medejer eller investor
- Virksomheden skal overdrages til familie (fx børn)
- Der skal indhentes finansiering fra banken
Læs også: Overdragelse af hus til børn – sådan fungerer reglerne
Hvordan beregner man en virksomheds værdi?
Der findes ikke én korrekt metode – det afhænger af virksomhedens type, størrelse og branche. Men her er de mest anvendte metoder:
1. Indtjeningsbaseret værdiansættelse
Her vurderes værdien ud fra virksomhedens fremtidige indtjeningsevne. Det betyder, at man kigger på, hvor meget overskud virksomheden forventes at generere fremover.
En typisk formel kunne være:
Værdi = Gennemsnitligt årligt resultat × multipel (f.eks. 3-5)
Eksempel:
Hvis virksomheden har et gennemsnitligt resultat på 500.000 kr., og branchen typisk handles til faktor 4, anslås værdien til 2 mio. kr.
2. Substansværdi
Denne metode tager udgangspunkt i virksomhedens aktiver minus gæld – altså hvad der reelt er tilbage, hvis alt blev solgt.
Formel:
Substansværdi = Aktiver – Forpligtelser
Dette giver en god indikation for virksomheder med store fysiske aktiver som ejendomme, maskiner eller varelager.
3. Sammenligningsmetoden
Her sammenlignes med andre virksomheder i samme branche, der er blevet solgt for nylig. Det kræver adgang til markedstal eller branchedata.
Faktorer der påvirker værdiansættelsen
Udover regnskabstal er der en række bløde faktorer, der påvirker virksomhedens værdi, f.eks.:
- Kundeloyalitet og brandværdi
- Ejerens rolle (kan virksomheden køre uden dig?)
- Vækstpotentiale
- Konkurrencesituation
- Markedstendenser
Disse elementer kan både øge og sænke den reelle salgspris.
Eksempel på en værdiansættelse
Lad os sige, du har en konsulentvirksomhed med følgende tal:
- Årligt overskud: 600.000 kr.
- Aktiver: 400.000 kr.
- Gæld: 100.000 kr.
Med en indtjeningsbaseret multipel på 3 og en substansværdi på 300.000 kr., kan man vurdere værdien til:
(600.000 × 3) + 300.000 = 2,1 mio. kr.
Dette er dog kun et teoretisk udgangspunkt — markedsforhold, forhandlinger og fremtidige forventninger kan justere prisen betydeligt.
Skat og værdiansættelse
Ved salg af virksomhed udløser en værdiansættelse ofte skat af gevinst, afhængigt af virksomhedsformen.
Læs mere om reglerne her:
- Hvor meget skal man betale i skat ved salg af bolig?
- Hvornår skal man betale skat ved salg af bolig?
Selvom disse handler om boliger, gælder mange af de samme principper i forhold til realisationsskat og avanceberegning.
Værdiansættelse i forbindelse med virksomhedsordningen
Hvis du driver virksomheden under virksomhedsordningen, kan en værdiansættelse også have skattemæssig betydning ved overdragelse.
Læs mere her: Virksomhedsordningen – sådan fungerer den
Kontakt Flair Regnskab & Revision
At finde den rigtige værdi af en virksomhed kræver indsigt i både regnskab, skat og marked.
Hos Flair Regnskab & Revision hjælper vi dig med at udarbejde en professionel værdiansættelse, uanset om du står overfor salg, generationsskifte eller investering.
Kontakt os her for en uforpligtende samtale.